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泛城资本陈伟星全球债务危机不可调和没有区产

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来源: 作者: 2019-02-23 15:44:01

今天凌晨的三点钟讨论质量很高,泛城资本、快的打车创始人陈伟星的发言实录如下:

开始刚才关于通货紧缩的问题。

很多人认为bitcoin是紧缩性货币,所以如果bitcoin一旦成功,是不是会导致通货紧缩的问题。我因此看过相关材料,通货紧缩对经济的不利影响是单一货币体系下的一个问题,但不是多货币体系下的问题。

历史上,引起经济周期的原因有三个:

1.因需求误判而过度生产导致倒闭和失业是最小的误判周期,可叠加成行业周期,

泛城资本陈伟星全球债务危机不可调和没有区产

也会影响其他的行业;

2.因技术进步而导致被替代行业的倒闭和失业,也可影响其他的行业;

3.因单一货币被垄断,导致过度储蓄,使得外面的流通货币变少,从而引发通货紧缩,会扩大第一种周期;

周期的叠加,就会形成大的经济周期,这是自然现象,根源在于误判、技术进步、与单一货币。

历史上大部分时间,只有单一的货币,任何一次支付,都需要用这个货币,所谓的“通货”。当外面的货币流通少了,就会引起通货紧缩。通货紧缩后,导致早前投资的时候成本高,开始销售的价格低,使得企业失去利润而更容易失望。因为能与前面两种周期叠加。

而反过来,多种货币不断的增长,也并不能引起通货膨胀,因为每一种币间都是他15岁时流动性的控制,而且很多地方的结算货币也不一样,甚至不会有单一通货。

比特币是确定上限的货币,并不是紧缩。但传统的宏观经济学认为,要保证适度的通货膨胀,才能促进消费和降低隐形投资成本。

商品价格是一个相对价格,看有什么来做尺度货币。比特币大概率是一种尺度货币,但真正交易的时候就不一定用比特币支付,每个社群有没个社群的喜好,只不过大家用比特币的交易对,来确定相对价格。

比特币的交易对,只是作为尺度货币来衡量各自的相对价格,而不是所有的商品都需终于研制成功汉字激光照排系统要用比特币来支付。也就说所有的币都可以用比特币来衡量一下,然后用来支付,或者通过计算机的交易对换成对方需要的币来进行支付。即使外面没有比特币流通,依然可以完成支付。

比特币在未来世界,压根不是一个“单一通货”,而只是尺度,一根尺子。所以尺子的标准不能乱变,或者反过来说,正是因为尺度确定稳定,才能称为尺度。

再重复下我的观点,比特币即使成功了,也不是单一通货,只是其他各种价值的尺度,因为我们需要一个相对价格的衡量标准,不能所有的币都两两匹配,所以需要一个尺度货币。所以既不会因为货币问题(比特币的有限总量)导致“通货紧缩”,也不会因为货币问题(过多的币)导致“通货膨胀”。

实际商品的价格会因为人们薪资的提高而提高,会因为科技效率的提高而下降。这样的结果是良性的,有利于人类。这就是多货币时代有望实现的特征。

什么是真正的改变生产关系?我们日常生活中经常会有很多有趣不可理解的现象,就是我们科技不断的发展,很多人没有工作,很多人生产了卖不出去,因为没有钱。我们科技继续发展,特别是AI这样的技术的发展,越来越中心化,金融工程也使得我们的企业越来越追求垄断。但事实上,过于中心化了,反而会使的即使中心的生产者,也没有办法把自己生产的东西更多的卖出去。

其根本的原因,是经济的根本是“交换学”,简单的说,你生产了再多的东西,如果别人没有你所需要的东西来和你交换,你是没办法换出去的。是别人的供应,创造了你的需求。如果别人没有供应,你生产再多也会浪费。这就是经典经济学里面的原则性定理,叫萨伊法则。

这个世界追求的交换的顺畅性,让人人都有自己的供应,才能造成整体的互相交换协作。如何让社会有更多更丰富的供应,才能让社会更加富足。但很多人并不愿意去创造自己的供应,因为他不相信自己的付出会换来自己想要的东西。而货币的作用就是作为中介,让大家建立起信任。

一个人通过劳动,换取了一定的货币,然后再用这些货币,去换取他想要的别人的劳动。有了货币,这个人可以安心的工作,并把他的价值存储在钱上,以等待有一天他可以去换取他想要的东西。这样他不需要相信人,他相信钱就可以了。钱就是让大家即使不认识,也建立起信任的工具。

就像现在的比特币,在相信的人群里面,他们完全可以通过支付比特币来互相服务,我替你泡一杯茶,你给我一个币,我再用这个币向他买一个苹果,他再用一个币向你买一个橘子。这样一个循环,我们创造了世界财富,并且大家都不需要信任对方,信任比特币就可以。

所以区块链就是用来创造信用的技术,并不是创造实际财富的工具。创造了很多人的共识,就能够创造大家都相信的东西,再通过交易对的流动性,大家来定义一个价格作为计量单位。

对比原来我们的货币体系,他的好处是,货币在需要的地方产生,而不是通过宏观调控传导到需要的地方去。

我们现在的金融体系,首先有央行,创造了基础货币,然后通过银行信贷,创造了信用货币,再通过企业投资,逐步的把钱传导到个人手上。我们通过不断的增加货币供应,来保证市场上保持适度的通货膨胀,这样就能促进消费和降低隐形投资成本。

随着我们2008年全球的货币政策,我们塑造了越来越泡沫化的金融工程,央行的调控,越来越难以传导的个人手上去。而是通过影子银行,进入了金融工程,不断的推高了泡沫。

我们的金融工程随着泡沫的增长,各种证券的相对价格越来越不稳定,也导致了金融衍生品的不断增加和被动投资的不断增加。在金融市场上空转的钱越来越多,越来越难以传递到消费者手上,央行为了达到适度通货膨胀,就只好更多的印钱来实现同样的目标。于是泡沫就越大。

最近美国因为减税和制造业回归,导致货币开始传导到老百姓手上,于是通货膨胀过度了,美国就要加息。

但美国一加息,资本市场的泡沫就会下降,股票会大跌。因为我们现在的资产负债表中债务过高,资本市场难以承受加息带来的利润表减缩预期。非常有意思的是,因为泡沫过多,我们的股票已经越来越失去了分红的意义,而变成了存粹的“价值共识”。我们所有的投资都是靠资产负债表的“价值共识”来估值,这是一种单一的价值共识。

所以我们传统的货币体系和金融工程,是非常脆弱的,并且更加快速的导致了贫富差距。

第一,货币传导机制,从央行传导的个人,是个漫长而且利息越来越高的过程,随着“资产信用”的提高,利息越低。所以穷人的利息到了100%,而富人可能%。

第二,我们整个金融工程的泡沫过大,相对价格变动过大,普通人进去玩,都是被精英分子赚走的,已经是个赌博。

第三,刚才没有强调的,因为我们的信用是银行创造出来的,我们的经济在凯恩斯体系的指导下,全部是用债务拉动的,全世界都在发生债务危机,老百姓的负债率越来越高,再不断的给银行系统贡献利润。负债是个持续的过程,而且只会加剧。

第四,因为资产泡沫和通货膨胀,所有的保障性基金,入社保基金,养老基金等,全部被击穿。美国40%的老百姓没有啥储蓄,老龄化越来愈严重,应拉政治选票需要而增加的社会福利没办法降低下来。这些都是恶性循环的绝症。

全球的金融公务员们,实际上是遇到了技术性的障碍,使得越来越难以处理这些问题。中国靠政策调控维持股市和房市稳定,美国靠越来越严格的金融监管来维持金融稳定。我们现在的法币,特别是美金,越来越流动不便,大家都能体会到,现在的美金使用的障碍。

原来央行通过调控来控制资本市场,现在还需要加上监管手段,让大家hold住股票等投资,hold住泡沫。但问题越来越严重,就比如现在美联储加息或者不加,进入非常两难的境地。

这个金融的恶性循环中,底层还有一个恶性的经济问题。就是因为我们不断的用债务催生的经济增长,形成了全世界的供应结构失调。中心化的投资使得我们很多供应本不是市场所需要的,是用债务来购买的,使得供应之间的交换并不是和谐的。所以我们必须不断的增加债务,继续投资来保持供应结构被维持住,不出乱子。全世界都一样。

全世界的债务危机,不可调和,如果没有区块链技术,人类基本可以预见不断的走向崩溃和战争的边缘。

历史上的大战,本质是一种51%攻击,当51%的老百姓反抗,杀人也能变成一种正义。实际上已经没法放松了,暂时的放松导致泡沫,早晚要收回来。这不是人为可以掌控的,这是自然的力量,你没得选择。

区块链就是来解决这个世界的最大的矛盾,用大大的话讲,人民对美好生活的追求与不均衡不充分发展的矛盾。

先从刚才讲的传统货币制度的问题。我们最大的问题是银行通过放债,创造了信用货币。实际上我们大部分货币是银行创造的信用货币。

但债务天生有一个周期,一般经济好的时候,一个人就会借钱发展或者消费,然后他的支出也会上升;另一个人的收入就会上升,然后他也会借钱,导致他的支出更加上升;以此循环,经济就会不断的变好;但有一天,经济开始平缓了,第一个人开始还钱,就会导致第二个人降低收入也要还钱,以此类推。当然这个是简单的模型介绍,经济被杠杠化的过度房展,而然后杠杠化的变差。就是金融周期的原因。

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