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沪铝近月和主力合约将会失去延续走高的动力

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来源: 作者: 2019-04-05 22:09:30

宏观分析:美国政府关门进入第八天,提高债务上限的最后期限日渐邻近, IMF称美国违约将“严重破坏”世界经济,下调年经济增长预期,称新兴市场经济疲弱。将2013年全球经济增长预期下调至2.9%,此前为3.1%;将美国2013年GDP增速预期自1.7%下调至1.6%。中国9月服务业PMI增长放缓,对市场情绪造成打压。

基本面分析: 8月国内原铝产量186万吨,同比增长6.5%,环比增1.3%。8月产量增速放缓,1是由于市场有少许电解铝产能减产,二是由于铝价低迷、电厂建设速度慢等因素,以西北为主的新增电解铝产能投产速度不及预期。近期中国政府成心解决国内电解铝产能过剩的局面,故使得铝市供应多余打压进一步缓解。华东地区货源紧张,现货保持升水报价。铝锭库存整体在减少,南北差异明显。从今年年初开始,铝锭库存从130万吨延续减少,目前总量在50万吨附近,这是贸易商刻意去库存操作造成的,加上新疆等西北电解铝产量大省运力限制,到货较之前明显减少,统计的目标库存量正在向2011年的历史低点靠近。新疆增开铝锭班列增进"疆铝"外运,节后随着国内库存转移的加速,华东等地铝锭库存有望近期增加,从而对铝价造成压抑,现铝价格回落,同时升水行情或将结束。

现货分析:现货市场节后第一天交易日,由于节日期间各地集中到货,且盘面沪期当月与隔月价差扩至一百余元,致使现货升水收窄,升水降至元/吨,持货商出货谨慎,下游由于节后补货,接货相对稍多。上海地区主流成交价格在元/吨之间。

盘面分析:节后首日,沪铝跳空高开后,小幅收跌。由于美元持续走弱,隔夜伦铝再度收涨,但上方面临较大压力。基本面来看,中国8月原铝产量较前月增加1.3%,至创纪录的186.3万吨。原铝产量再创新高,限制了铝价反弹高度。国庆节后,随着到货量的增加,现货供应紧俏的格局将会改变,沪铝近月和主力合约将会失去延续走高的动力。

操作上,多单逢高离场,关注14400附近的短空机会。支持位:14300压力位:14400。

(:中冶有色技术)

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